TEXAS INSTRUMENTS INC

Option 2 — Walk links, Aufbau rechts

Zwei gleich breite Felder: links der Walk, rechts die Beitrags-Tabelle je Segment. Bild und Nachrechnen direkt nebeneinander.

b08-halb

seg_walk_agenda5 / 32

CH 1 · TXN

Segment-Beitrags-Walk

Segment-Walk — wer die Konzernzahl bewegt hat

Befunde, Methode und Herkunft

Reading the chart as delivered — Revenue, by segment, vs FY−1: group revenue moved 15.6 → 17.7bn (+2.0bn) between FY24 and FY25. The switches change the view, not these numbers.
Analog carried the move: 12.2 → 14.0bn (+1.8bn). Next was Embedded Processing at +0.2bn.
Named segments explain +2.0bn of the +2.0bn; the residual -0.0bn is corporate and intersegment eliminations — the walk closes on the reported group figure.
Ladder levels this firm actually tags: Revenue, Gross profit, EBIT; a Geographical axis exists but is switched off — not tagged on the revenue concept.

Segment values from the SEC EDGAR segment axis, operating rows only (OperatingSegments preferred over bare members to avoid double-counting; aggregation artifacts skipped). Volume/margin split is order-neutral: vol = ½·Δrev·(m₀+m₁), margin = ½·(r₀+r₁)·Δm. Group anchor from the consolidated P&L (kpi).

segment_walk6 / 32

CH 1 · TXN

Segment-Walk — Walk links, Aufbau rechts

Segment-Walk — wer die Konzernzahl bewegt hat

Segment-Aufbau — Revenue

Abschlüsse · GuV · 5 Geschäftsjahre & 8 Quartale · US-GAAPbesserschlechter

$bn	FY23	FY24	FY25	Δ	Anteil
Analog	13.04	12.16	14.01	+1.85	79%
Embedded Processing	3.37	2.53	2.70	+0.16	15%
All Other	1.11	0.95	0.98	+0.03	6%
Group (Revenue)	17.52	15.64	17.68	+2.04	100%

segment_walk_v27 / 32

SECTION 2

Abschlüsse

div_statements8 / 32

Gewinn- und Verlustrechnung — die volle Erfolgsleiter, aufklappbar.

GuV · Mio. $	Geschäftsjahr · Mio. $					Quartal (fiskalisch) · Mio. $
GuV · Mio. $	FY25	FY24	FY23	FY22	FY21	Q1·26	Q4·25	Q3·25	Q2·25	Q1·25	Q4·24	Q3·24	Q2·24
Revenue	17,682	15,641	17,519	20,028	18,344	4,825	4,423	4,742	4,448	4,069	4,007	4,151	3,822
Cost of revenue	7,599	6,547	6,500	6,257	5,968	2,026	1,951	2,019	1,873	1,756	1,693	1,677	1,611
Gross profit	10,083	9,094	11,019	13,771	12,376	2,799	2,472	2,723	2,575	2,313	2,314	2,474	2,211
Gross margin %	57.0%	58.1%	62.9%	68.8%	67.5%	58.0%	55.9%	57.4%	57.9%	56.8%	57.7%	59.6%	57.8%
Operating expenses	4,060	3,629	3,688	3,631	3,416	991	999	1,060	1,012	989	937	920	963
Research and development	2,083	1,959	1,863	1,670	1,554	510	521	518	527	517	491	492	498
R&D % of revenue	11.8%	12.5%	10.6%	8.3%	8.5%	10.6%	11.8%	10.9%	11.8%	12.7%	12.3%	11.9%	13.0%
Operating income (EBIT)	6,023	5,465	7,331	10,140	8,960	1,808	1,473	1,663	1,563	1,324	1,377	1,554	1,248
Operating margin %	34.1%	34.9%	41.8%	50.6%	48.8%	37.5%	33.3%	35.1%	35.1%	32.5%	34.4%	37.4%	32.7%
Other income (expense), net	230	496	440	106	143	47	40	62	48	80	112	131	130
Income before income taxes	5,710	5,453	7,418	10,032	8,919	1,714	1,372	1,584	1,478	1,276	1,359	1,554	1,247
Provision for income taxes	709	654	908	1,283	1,150	169	209	220	183	97	154	192	120
Effective tax rate %	12.4%	12.0%	12.2%	12.8%	12.9%	9.9%	15.2%	13.9%	12.4%	7.6%	11.3%	12.4%	9.6%
Net income	5,001	4,799	6,510	8,749	7,769	1,545	1,163	1,364	1,295	1,179	1,205	1,362	1,127
Net margin %	28.3%	30.7%	37.2%	43.7%	42.4%	32.0%	26.3%	28.8%	29.1%	29.0%	30.1%	32.8%	29.5%
Diluted earnings per share ($)	5.45	5.20	7.07	9.41	8.26	1.68	—	1.48	1.41	1.28	—	1.47	1.22
Basic earnings per share ($)	5.47	5.24	7.13	9.51	8.38	1.69	—	1.49	1.42	1.29	—	1.48	1.23

Abschlüsse · Bilanz · 5 Geschäftsjahre & 8 Quartale · US-GAAPbesserschlechter

Bilanz — Vermögen, Schulden und Eigenkapital, aufklappbar.

Bilanz · Mio. $	Geschäftsjahr · Mio. $					Quartal (fiskalisch) · Mio. $
Bilanz · Mio. $	FY25	FY24	FY23	FY22	FY21	Q1·26	Q4·25	Q3·25	Q2·25	Q1·25	Q4·24	Q3·24	Q2·24
Total assets	34,585	35,509	32,348	27,207	24,676	34,393	34,585	35,004	34,933	33,757	35,509	35,321	35,048
Total current assets	13,750	15,026	15,122	14,021	13,685	13,796	13,750	13,876	14,484	13,086	15,026	15,872	16,789
Cash and equivalents	3,225	3,200	2,964	3,050	4,631	3,549	3,225	3,311	3,044	2,763	3,200	2,589	2,740
Short-term investments	1,656	4,380	5,611	6,017	5,108	1,554	1,656	1,875	2,315	2,242	4,380	6,163	6,948
Accounts receivable, net	1,963	1,719	1,787	1,895	1,701	2,245	1,963	2,062	1,934	1,860	1,719	1,862	1,711
Inventories	4,804	4,527	3,999	2,757	1,910	4,695	4,804	4,829	4,812	4,687	4,527	4,296	4,106
Other current assets	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Other / unclassified, net	2,102	1,200	761	302	335	1,753	2,102	1,799	2,379	1,534	1,200	962	1,284
Total non-current assets	20,835	20,483	17,226	13,186	10,991	20,597	20,835	21,128	20,449	20,671	20,483	19,449	18,259
Property and equipment, net	12,320	11,347	9,999	6,876	5,141	12,145	12,320	12,348	12,321	11,811	11,347	11,802	11,174
Goodwill	4,330	4,362	4,362	4,362	4,362	4,330	4,330	4,362	4,362	4,362	4,362	4,362	4,362
Intangible assets, net	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Long-term investments	16	23	34	34	62	15	16	17	17	20	23	26	27
Other long-term assets	2,656	3,348	1,712	1,135	748	2,505	2,656	2,841	2,169	2,965	3,348	1,931	1,421
Other / unclassified, net	1,513	1,403	1,119	779	678	1,602	1,513	1,560	1,580	1,513	1,403	1,328	1,275
Total liabilities	18,312	18,606	15,451	12,630	11,343	17,615	18,312	18,377	18,530	17,351	18,606	18,053	17,834
Total current liabilities	3,159	3,643	3,320	2,985	2,569	3,096	3,159	3,118	2,492	2,489	3,643	3,686	3,637
Accounts payable	756	820	802	851	571	638	756	779	881	866	820	794	858
Current portion of debt	500	750	599	500	500	1,149	500	500	0	0	750	1,049	1,049
Other current liabilities	1,007	1,075	911	646	602	782	1,007	1,036	963	921	1,075	1,014	983
Other / unclassified, net	896	998	1,008	988	896	527	896	803	648	702	998	829	747
Total non-current liabilities	15,153	14,963	12,131	9,645	8,774	14,519	15,153	15,259	16,038	14,862	14,963	14,367	14,197
Long-term debt	13,548	12,846	10,624	8,235	7,241	12,901	13,548	13,546	14,043	12,848	12,846	12,844	12,842
Other long-term liabilities	1,415	1,954	1,336	1,226	1,367	1,434	1,415	1,528	1,810	1,843	1,954	1,352	1,187
Other / unclassified, net	190	163	171	184	166	184	190	185	185	171	163	171	168
Stockholders' equity	16,273	16,903	16,897	14,577	13,333	16,778	16,273	16,627	16,403	16,406	16,903	17,268	17,214
Common stock and paid-in capital	4,511	3,935	3,362	2,951	2,630	4,722	4,511	4,410	4,245	4,058	3,935	3,813	3,666
Retained earnings	52,236	52,262	52,283	50,353	45,919	52,483	52,236	52,369	52,249	52,196	52,262	52,304	52,135
Accumulated other comprehensive income	-85	-140	-205	-254	-157	-84	-85	-149	-156	-147	-140	-195	-200
Other / unclassified, net	-40,389	-39,154	-38,543	-38,473	-35,059	-40,343	-40,389	-40,003	-39,935	-39,701	-39,154	-38,654	-38,387
Total liabilities and equity	34,585	35,509	32,348	27,207	24,676	34,393	34,585	35,004	34,933	33,757	35,509	35,321	35,048
Memo — leverage & capital	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Total debt	14,048	13,596	11,223	8,735	7,741	14,050	14,048	14,046	14,043	12,848	13,596	13,893	13,891
Net cash (debt)	-10,823	-10,396	-8,259	-5,685	-3,110	-10,501	-10,823	-10,735	-10,999	-10,085	-10,396	-11,304	-11,151
Equity ratio %	47.1%	47.6%	52.2%	53.6%	54.0%	48.8%	47.1%	47.5%	47.0%	48.6%	47.6%	48.9%	49.1%

Abschlüsse · Kapitalflussrechnung · 5 Geschäftsjahre & 8 Quartale · US-GAAPbesserschlechter

Kapitalflussrechnung — operativ, investiv, finanziell + Free Cashflow.

Kapitalfluss · Mio. $	Geschäftsjahr · Mio. $					Quartal (fiskalisch) · Mio. $
Kapitalfluss · Mio. $	FY25	FY24	FY23	FY22	FY21	Q1·26	Q4·25	Q3·25	Q2·25	Q1·25	Q4·24	Q3·24	Q2·24
Net cash from operating activities	7,153	6,318	6,420	8,720	8,756	1,520	2,254	2,190	1,860	849	1,998	1,732	—
Net income	5,001	4,799	6,510	8,749	7,769	1,545	1,163	1,364	1,295	1,179	1,205	1,362	—
Depreciation and amortization	1,918	1,508	1,175	925	897	541	537	497	460	424	416	383	—
Stock-based compensation	419	387	362	289	230	109	81	93	129	116	78	87	—
Deferred income taxes	-19	-210	-299	-191	15	-4	115	3	-50	-87	-21	-33	—
Working capital & other, net	-166	-166	-1,328	-1,052	-155	-671	358	233	26	-783	320	-67	—
Operating cash flow margin %	40.5%	40.4%	36.6%	43.5%	47.7%	31.5%	51.0%	46.2%	41.8%	20.9%	49.9%	41.7%	—
Net cash used in investing activities	-1,439	-3,202	-4,362	-3,583	-4,095	-47	-676	-681	-1,335	1,253	614	-487	—
Capital expenditures	-4,550	-4,820	-5,071	-2,797	-2,462	-676	-925	-1,197	-1,305	-1,123	-1,192	-1,316	—
Acquisitions, net	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Other investing, net	3,111	1,618	709	-786	-1,633	629	249	516	-30	2,376	1,806	829	—
Net cash from financing activities	-5,689	-2,880	-2,144	-6,718	-3,137	-1,149	-1,664	-1,242	-244	-2,539	-2,001	-1,396	—
Share repurchases	-1,477	-929	-293	-3,615	-527	-158	-403	-119	-302	-653	-537	-318	—
Dividends paid	-4,999	-4,795	-4,557	-4,297	-3,886	-1,291	-1,290	-1,236	-1,235	-1,238	-1,240	-1,187	—
Debt repayments, net	-750	-600	-500	-500	-550	-0	-0	-0	-0	-750	-300	-0	—
Other financing, net	1,537	3,444	3,206	1,694	1,826	300	29	113	1,293	102	76	109	—
Effect of exchange rate & other	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	—
Net change in cash	25	236	-86	-1,581	1,524	324	-86	267	281	-437	611	-151	—
Free cash flow (OCF − capex)	2,603	1,498	1,349	5,923	6,294	844	1,329	993	555	-274	806	416	—
Free cash flow margin %	14.7%	9.6%	7.7%	29.6%	34.3%	17.5%	30.0%	20.9%	12.5%	-6.7%	20.1%	10.0%	—
Capital returned (buybacks + dividends)	-6,476	-5,724	-4,850	-7,912	-4,413	-1,449	-1,693	-1,355	-1,537	-1,891	-1,777	-1,505	—
Payout % of free cash flow	248.8%	382.1%	359.5%	133.6%	70.1%	171.7%	127.4%	136.5%	276.9%	-690.1%	220.5%	361.8%	—

Operating cash flow FY25

Zwei Bühnen für denselben geprüften Walk (TXN: Gross profit, EBIT, Pre-tax, Net income · 6 FY). Gleiche Zahlen, gleiche Schalter — nur die Anordnung unterscheidet sich.

Driver-Walk — zwei Varianten

Variante 1 — Brücke + Deutung

Die Brücke nimmt 60 % der Bühne, rechts Findings, Methode und Provenienz. Die Schalter tragen die Tiefe: Ebene, Maßstab, Detail, Methode, Fenster.

Variante 2 — Brücke über der Common-size-P&L

Oben die Brücke als breites Band, darunter die wachsende Common-size-P&L beider Vergleichsjahre (Mrd. $, % vom Umsatz, Δpp) — jeder Balken ist in der Tabelle nachrechenbar.

b-chart-tabelle

drv_walk_agenda12 / 32

Driver-Walk — Volumen gegen Marge, Marge nach Treibern

Driver-Walk — Volumen, Marge und die Kostentreiber dahinter

Befunde, Methode und Herkunft

Reading the chart as delivered — EBIT, by driver, $bn, vs FY−1: ebit moved 5.5 → 6.0bn (+0.6bn) from FY24 to FY25.
Split: volume +0.7bn (revenue 15.6 → 17.7bn) against margin -0.1bn (margin 34.9% → 34.1%, -0.9pp) — volume carried it.
Margin drivers: Cost of revenue -0.17bn, Operating expenses +0.04bn.
Levels available for this firm: Gross profit, EBIT, Pre-tax, Net income. Windows: vs FY−1 … FY−3.

Consolidated P&L from SEC EDGAR companyfacts (annual durations only). Driver contribution of a cost step = −Rev₀·Δ(step/Rev); tagged sub-lines are itemised and reconcile to the step. Volume/margin: margin-first = Δrev·m₁ and r₀·Δm; Shapley = ½·Δrev·(m₀+m₁) and ½·(r₀+r₁)·Δm — both sum exactly to ΔP. In pp scale the volume effect is zero by construction.

driver_walk13 / 32

Driver-Walk — Brücke über der Common-size-GuV

Driver-Walk — Volumen, Marge und die Kostentreiber dahinter

Common-size-GuV — die beiden Vergleichsjahre

$bn · % of revenue

$bn	FY24	FY25	% rev FY24	% rev FY25	Δpp
Revenue	15.64	17.68	100.0%	100.0%	+0.0pp
Cost of revenue	6.55	7.60	41.9%	43.0%	+1.1pp
Gross profit	9.09	10.08	58.1%	57.0%	-1.1pp
R&D	1.96	2.08	12.5%	11.8%	-0.7pp
G&A / SG&A	1.79	1.86	11.5%	10.5%	-1.0pp
Operating income (EBIT)	5.46	6.02	34.9%	34.1%	-0.9pp
Income tax	0.65	0.71	4.2%	4.0%	-0.2pp
Net income	4.80	5.00	30.7%	28.3%	-2.4pp

driver_walk_v214 / 32

Drei getrennte Analysen (TXN: Gross profit, EBIT · 6 FY). Jede Brücke schließt exakt auf die gemeldete Zahl; was die Firma nicht taggt, wird sichtbar abgeschaltet.

Operating-Walk — drei getrennte Analysen

Operating — dieselbe Bewegung, zwei Lesarten

Die Brücke zum operativen Ergebnis, umschaltbar zwischen Kostentreibern und Segmenten. Die Klammer zwischen Driver- und Segment-Walk: WAS bewegt und WER bewegt, ein Anker.

Financing & Tax — von EBIT zur letzten Zeile

Nicht-operatives Ergebnis, dann die Steuer getrennt in Satzwirkung und Wirkung der höheren Bemessungsgrundlage — beide zusammen ergeben exakt die Steuerveränderung.

Exceptionals — berichtet gegen bereinigt

Restrukturierung, Wertminderungen, Veräußerungen, Akquisitionskosten — nur was die Firma wirklich taggt. Nichts getaggt ist auch ein Befund.

op_walk_agenda15 / 32

Operating-Brücke — nach Treibern oder nach Segmenten

Operating-Brücke — dieselbe Bewegung, nach Treibern oder Segmenten

operating_bridge_slide16 / 32

Befunde, Methode und Herkunft

Operating. EBIT 5.5 → 6.0bn (+0.6bn). The same move reads two ways — by cost driver or by segment; both anchor on the reported group figure.
Financing & tax. Net income 4.8 → 5.0bn. Effective tax rate 12.0% → 12.4% (+0.4pp): rate effect -0.0bn, tax on the higher base -0.0bn — it was mostly the bigger base.
Exceptionals. Restructuring 0.12bn, Goodwill impairment 0.03bn, Gain/(loss) on disposal -0.00bn — adjusting them out moves the operating result by +0.2bn.

Consolidated P&L from SEC EDGAR companyfacts; segment view from the segment axis (operating rows only). Tax is split rate-versus-base: rate effect = −EBT₁·Δr, base effect = −ΔEBT·r₀ — together they equal the total tax change exactly. Exceptionals cover restructuring, goodwill and asset impairment, disposal gains/losses and acquisition costs, each only where the firm tags it.

Financing & Tax — vom operativen Ergebnis zur letzten Zeile

Sonderposten — berichtet gegen bereinigt

fintax_slide17 / 32

SECTION 3

Kapital & Verschuldung

div_capital18 / 32

Drei Layouts derselben geprüften Analyse (TXN, Netto-Schulden-Walk). Gleiche Zahlen, gleiche Shapley-Zerlegung — nur die Bühne unterscheidet sich. Eines auswählen, die anderen fliegen raus.

Leverage-Walk — Version 1 von 3

Version 1 — Quad

Vier gleiche Felder: Zwei-Effekte-Brücke · Leverage-Trend · Schulden gegen Ergebnis · Befunde. Alles auf einer Seite; jedes Feld bekommt ein Viertel der Bühne.

b11-quad

Version 2 — höchstens zwei Charts je Folie

Zwei Seiten, nie mehr als zwei Charts je Seite. Seite eins stellt die Zwei-Effekte-Brücke neben die aufgebrochene Brücke, beide in voller Größe; Seite zwei setzt den Trend neben die wachsende Aufbautabelle.

b08-halb + b-chart-tabelle-paar

Version 3 — Zahl, Brücke, Beleg

Eine Seite, von oben nach unten zu lesen: zuerst die vier Zahlen, dann die aufgebrochene Brücke als breites Band, darunter die wachsende Aufbautabelle als Beleg.

b-kpi-chart-tabelle

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Leverage- & Netto-Schulden-Walk

Netto-Verschuldung / EBITDA — zwei Effekte

Leverage-Trend — netto gegen brutto

× EBITDA

Die zwei Fabriken: Schuldenstock und Ertragsfluss

Befunde, Methode und Herkunft

Leverage moved down from 1.49× to 1.36× (FY24 → FY25).
Split, order-neutral: debt effect +0.06×, EBITDA effect -0.19× — the earnings flow did the heavier lifting.
Net debt 10.8bn against EBITDA 7.9bn; cash 3.2bn offsets gross debt 14.0bn.
On a trailing-twelve-month basis the ratio reads 1.23× at 2026-03-31 — quarterly components are unwound from year-to-date filings (Q2 = H1 − Q1, Q3 = 9M − H1, Q4 = FY − 9M); every four-quarter sum ties to the reported fiscal year.

Two-factor Shapley decomposition (order-neutral): debt effect = ½·(ND₁−ND₀)·(1/E₀+1/E₁), EBITDA effect = ½·(ND₀+ND₁)·(1/E₁−1/E₀). Source: SEC EDGAR companyfacts, fiscal-year-end instants and full-year flows.

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Drei Layouts derselben geprüften Analyse (TXN, Netto-Schulden-Walk). Gleiche Zahlen, gleiche Shapley-Zerlegung — nur die Bühne unterscheidet sich. Eines auswählen, die anderen fliegen raus.

Leverage-Walk — Version 2 von 3

Version 1 — Quad

Vier gleiche Felder: Zwei-Effekte-Brücke · Leverage-Trend · Schulden gegen Ergebnis · Befunde. Alles auf einer Seite; jedes Feld bekommt ein Viertel der Bühne.

b11-quad

Version 2 — höchstens zwei Charts je Folie

b08-halb + b-chart-tabelle-paar

Version 3 — Zahl, Brücke, Beleg

Eine Seite, von oben nach unten zu lesen: zuerst die vier Zahlen, dann die aufgebrochene Brücke als breites Band, darunter die wachsende Aufbautabelle als Beleg.

b-kpi-chart-tabelle

lev_v2_agenda21 / 32

Leverage — die zwei Effekte, dann bis zur Quelle aufgebrochen

Netto-Verschuldung / EBITDA — zwei Effekte

Netto-Verschuldung / EBITDA — bis zur Quelle aufgebrochen

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Leverage — Trend und der Aufbau dahinter

Leverage-Trend — netto gegen brutto

× EBITDA

Aufbau — Schulden, Kasse, Ergebnis

$bn	FY20	FY21	FY22	FY23	FY24	FY25
Gross debt	6.8	7.7	8.7	11.2	13.6	14.0
− Cash and equivalents	3.1	4.6	3.0	3.0	3.2	3.2
= Net debt	3.7	3.1	5.7	8.3	10.4	10.8
EBITDA	6.6	9.7	11.1	8.5	7.0	7.9
Net debt / EBITDA	0.56×	0.32×	0.51×	0.97×	1.49×	1.36×
Gross debt / EBITDA	1.03×	0.80×	0.79×	1.32×	1.95×	1.77×

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Drei Layouts derselben geprüften Analyse (TXN, Netto-Schulden-Walk). Gleiche Zahlen, gleiche Shapley-Zerlegung — nur die Bühne unterscheidet sich. Eines auswählen, die anderen fliegen raus.

Leverage-Walk — Version 3 von 3

Version 1 — Quad

Vier gleiche Felder: Zwei-Effekte-Brücke · Leverage-Trend · Schulden gegen Ergebnis · Befunde. Alles auf einer Seite; jedes Feld bekommt ein Viertel der Bühne.

b11-quad

Version 2 — höchstens zwei Charts je Folie

b08-halb + b-chart-tabelle-paar

Version 3 — Zahl, Brücke, Beleg

Eine Seite, von oben nach unten zu lesen: zuerst die vier Zahlen, dann die aufgebrochene Brücke als breites Band, darunter die wachsende Aufbautabelle als Beleg.

b-kpi-chart-tabelle

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Leverage — Zahl, Brücke, Beleg

Netto-Verschuldung / EBITDA — bis zur Quelle aufgebrochen

Aufbau — Schulden, Kasse, Ergebnis

$bn	FY20	FY21	FY22	FY23	FY24	FY25
Gross debt	6.8	7.7	8.7	11.2	13.6	14.0
− Cash and equivalents	3.1	4.6	3.0	3.0	3.2	3.2
= Net debt	3.7	3.1	5.7	8.3	10.4	10.8
EBITDA	6.6	9.7	11.1	8.5	7.0	7.9
Net debt / EBITDA	0.56×	0.32×	0.51×	0.97×	1.49×	1.36×
Gross debt / EBITDA	1.03×	0.80×	0.79×	1.32×	1.95×	1.77×

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Kapitalrenditen — ROE, ROIC und ihre Treiber

Renditen — ROE, ROIC, ROA und ihre Treiber

Befunde, Methode und Herkunft

Return on equity 30.7% (+2.3pp vs FY24).
DuPont. asset turnover +4.4pp, margin -2.4pp, equity multiplier +0.3pp — asset turnover did the most work. Margin 30.7% → 28.3%, turnover 0.44 → 0.51×, multiplier 2.10 → 2.13×.
ROIC 19.5% — NOPAT (EBIT at the effective tax rate) over equity plus debt less cash; the measure that ignores how the mix is financed.
Capital returned 6.48bn (buybacks 1.48, dividends 5.00) against free cash flow 2.60bn — 249% of it.

All inputs from the same statement layer as the P&L, balance sheet and cash-flow slides. ROE = net income / equity · ROA = net income / assets · ROIC = EBIT·(1 − effective tax rate) / (equity + debt − cash). DuPont splits ΔROE into margin × asset turnover × equity multiplier using the order-neutral Shapley decomposition for a three-factor product — the three contributions sum to the ROE change exactly.

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