GOLDMAN SACHS GROUP INC
主要財務指標 — 現在値と5年推移
主要財務指標 — 現在値と5年推移
売上成長率
％ 前年比売上成長率 — 5年の推移
このタイルは現在値（％ 前年比）と、その下に直近の会計年度における推移を示します。
- 売上成長率 — -20.20% から 8.90% へ: FY22 -20.20%, FY23 -2.30%, FY24 15.70%, FY25 8.90%
各系列は会計年度ごとの一指標です。点は報告値またはそこから直接導いた年次値で、平滑化はしていません。
売上成長率 = 売上 / 前年度売上 − 1。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
フリーキャッシュフロー
営業CF − 設備投資フリーキャッシュフロー — 5年の推移
このタイルは現在値（営業CF − 設備投資）と、その下に直近の会計年度における推移を示します。
- フリーキャッシュフロー — 1.63 から -47.22 へ: FY21 1.63, FY22 4.96, FY23 -14.90, FY24 -15.30, FY25 -47.22
各系列は会計年度ごとの一指標です。点は報告値またはそこから直接導いた年次値で、平滑化はしていません。
フリーキャッシュフロー = 営業CF − 設備投資（十億$）。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
キャッシュ転換率
フリーCF / 営業CFキャッシュ転換率 — 5年の推移
このタイルは現在値（フリーCF / 営業CF）と、その下に直近の会計年度における推移を示します。
- キャッシュ転換率 — 26.00% から 105.00% へ: FY21 26.00%, FY22 57.00%, FY23 118.00%, FY24 116.00%, FY25 105.00%
各系列は会計年度ごとの一指標です。点は報告値またはそこから直接導いた年次値で、平滑化はしていません。
キャッシュ転換率 = フリーCF / 営業CF。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
フリーCFの還元率
自己株式取得 + 配当フリーCFの還元率 — 5年の推移
このタイルは現在値（自己株式取得 + 配当）と、その下に直近の会計年度における推移を示します。
- フリーCFの還元率 — 486.00% から -37.00% へ: FY21 486.00%, FY22 145.00%, FY23 -67.00%, FY24 -82.00%, FY25 -37.00%
各系列は会計年度ごとの一指標です。点は報告値またはそこから直接導いた年次値で、平滑化はしていません。
還元性向 = (自己株式取得 + 配当) / フリーCF。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
利益プールの所在 — セグメント別の 売上高 × マージン 。
利益プールの所在 — セグメント別の売上高 × マージン。
利益プール
セグメント調整と利益
| セグメント | 売上高 | 税前 $ | 税前 % | 純 $ | 純 % |
|---|---|---|---|---|---|
| Global Banking & Markets | 41.45 | 17.57 | 42.4% | 13.81 | 33.3% |
| Asset & Wealth Management | 16.68 | 4.13 | 24.7% | 3.24 | 19.4% |
| Platform Solutions | 0.15 | 0.15 | 100.0% | 0.12 | 78.8% |
| Σ セグメント | 58.28 | 21.85 | 37.5% | 17.18 | 29.5% |
| = 連結（P&L） | 58.28 | 21.85 | 37.5% | 17.18 | 29.5% |
| セグメント / 損益計算書項目 | FY2025 · $bn | % |
|---|---|---|
| Global Banking & Markets | 41.45 | 33.3% |
| 売上高 | 41.45 | 100.0% |
| − 減価償却費 | 1.16 | 2.8% |
| = 税前利益 | 17.57 | 42.4% |
| = 純利益 | 13.81 | 33.3% |
| Asset & Wealth Management | 16.68 | 19.4% |
| 売上高 | 16.68 | 100.0% |
| − 減価償却費 | 0.91 | 5.4% |
| = 税前利益 | 4.13 | 24.7% |
| = 純利益 | 3.24 | 19.4% |
| Platform Solutions | 0.15 | 78.8% |
| 売上高 | 0.15 | 100.0% |
| − 減価償却費 | 0.12 | 78.1% |
| = 税前利益 | 0.15 | 100.0% |
| = 純利益 | 0.12 | 78.8% |
| Σ セグメント | 58.28 | — |
| = 連結（P&L） | 58.28 | — |
所見
構造 · 集中度 · コストレバー- No gross/EBIT concept — the segment measure is pre-tax earnings, then net.
- Global Banking & Markets is the largest revenue and profit pool.
- Asset & Wealth Management is the steadier annuity book.
- Platform Solutions is small and near break-even — the strategic question mark.
付属資料
出典 · 制約 · 出所 · リンク出典
SEC EDGAR companyfacts 10-K（監査済）· セグメントXBRL · キュレート済 kpi。各行は連結に一致。
制約
セグメント別の利益段階: 税前, 純. セグメントデータは年次のみ（LTMなし）。 第2次元: 地域.
出所
報告値 導出値（黄）。
関連
→ セグメント・ウォーク · → 営業ブリッジ · → P&L
損益計算書 — 完全な利益ラダー、展開可能.
損益計算書 — 完全な利益ラダー、展開可能.
| 損益計算書 · 百万$ | 会計年度 · 百万$ | 四半期（会計）· 百万$ | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY25 | FY24 | FY23 | FY22 | FY21 | Q1·26 | Q4·25 | Q3·25 | Q2·25 | Q1·25 | Q4·24 | Q3·24 | Q2·24 | |
| Revenue | 58,283 | 53,512 | 46,254 | 47,365 | 59,339 | 17,227 | 13,454 | 15,184 | 14,583 | 15,062 | 13,869 | 12,699 | 12,731 |
| Cost of revenue | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Gross profit | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Gross margin % | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Operating expenses | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| R&D % of revenue | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Operating income (EBIT) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Operating margin % | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Other income (expense), net | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Income before income taxes | 21,852 | 18,397 | 10,739 | 13,486 | 27,044 | 6,486 | 5,855 | 5,392 | 4,958 | 5,647 | 5,257 | 3,987 | 3,916 |
| Provision for income taxes | 4,676 | 4,121 | 2,223 | 2,225 | 5,409 | 856 | 1,238 | 1,294 | 1,235 | 909 | 1,146 | 997 | 873 |
| Effective tax rate % | 21.4% | 22.4% | 20.7% | 16.5% | 20.0% | 13.2% | 21.1% | 24.0% | 24.9% | 16.1% | 21.8% | 25.0% | 22.3% |
| Net income | 17,176 | 14,276 | 8,516 | 11,261 | 21,635 | 5,630 | 4,617 | 4,098 | 3,723 | 4,738 | 4,111 | 2,990 | 3,043 |
| Net margin % | 29.5% | 26.7% | 18.4% | 23.8% | 36.5% | 32.7% | 34.3% | 27.0% | 25.5% | 31.5% | 29.6% | 23.5% | 23.9% |
| Diluted earnings per share ($) | 51.32 | 40.54 | 22.87 | 30.06 | 59.45 | 17.55 | — | 12.25 | 10.91 | 14.12 | — | 8.40 | 8.62 |
| Basic earnings per share ($) | 51.95 | 41.07 | 23.05 | 30.42 | 60.25 | 17.74 | — | 12.42 | 11.03 | 14.25 | — | 8.52 | 8.73 |
貸借対照表 — 資産・負債・純資産、展開可能.
貸借対照表 — 資産・負債・純資産、展開可能.
| 貸借対照表 · 百万$ | 会計年度 · 百万$ | 四半期（会計）· 百万$ | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY25 | FY24 | FY23 | FY22 | FY21 | Q1·26 | Q4·25 | Q3·25 | Q2·25 | Q1·25 | Q4·24 | Q3·24 | Q2·24 | |
| Total assets | 1,809,320 | 1,675,972 | 1,641,594 | 1,441,799 | 1,463,988 | 2,060,180 | 1,809,320 | 1,807,982 | 1,785,009 | 1,766,181 | 1,675,972 | 1,728,080 | 1,653,313 |
| Total current assets | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Cash and equivalents | 164,259 | 182,092 | 241,577 | 241,825 | 261,036 | 179,530 | 164,259 | 169,577 | 152,967 | 167,408 | 182,092 | 154,689 | 206,326 |
| Short-term investments | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Accounts receivable, net | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Inventories | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Other current assets | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Other / unclassified, net | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Total non-current assets | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Property and equipment, net | 7,474 | 8,024 | 11,244 | 17,074 | — | 7,534 | 7,474 | 7,744 | 7,795 | 7,926 | 8,024 | 8,504 | 9,729 |
| Goodwill | 5,949 | 5,853 | 5,916 | 6,374 | 4,285 | 6,590 | 5,949 | 5,950 | 5,952 | 5,886 | 5,853 | 5,909 | 5,893 |
| Intangible assets, net | 842 | 847 | 1,177 | 2,009 | 418 | 932 | 842 | 864 | 888 | 854 | 847 | 925 | 992 |
| Long-term investments | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Other long-term assets | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Other / unclassified, net | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Total liabilities | 1,684,348 | 1,553,976 | 1,524,689 | 1,324,610 | 1,354,062 | 1,937,398 | 1,684,348 | 1,683,580 | 1,660,913 | 1,641,881 | 1,553,976 | 1,606,880 | 1,533,850 |
| Total current liabilities | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Accounts payable | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Current portion of debt | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Other current liabilities | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Other / unclassified, net | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Total non-current liabilities | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Long-term debt | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Other long-term liabilities | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Other / unclassified, net | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Stockholders' equity | 124,972 | 121,996 | 116,905 | 117,189 | 109,926 | 122,782 | 124,972 | 124,402 | 124,096 | 124,300 | 121,996 | 121,200 | 119,463 |
| Common stock and paid-in capital | 61,906 | 61,376 | 60,247 | 59,050 | 56,396 | 61,786 | 61,906 | 61,907 | 61,888 | 61,832 | 61,376 | 61,372 | 61,350 |
| Retained earnings | 165,288 | 153,412 | 143,688 | 139,372 | 131,811 | 169,316 | 165,288 | 162,143 | 159,535 | 157,019 | 153,412 | 150,454 | 148,652 |
| Accumulated other comprehensive income | -2,260 | -2,702 | -2,918 | -3,010 | -2,068 | -1,912 | -2,260 | -2,476 | -1,985 | -2,069 | -2,702 | -2,503 | -2,900 |
| Other / unclassified, net | -99,962 | -90,090 | -84,112 | -78,223 | -76,213 | -106,408 | -99,962 | -97,172 | -95,342 | -92,482 | -90,090 | -88,123 | -87,639 |
| Total liabilities and equity | 1,809,320 | 1,675,972 | 1,641,594 | 1,441,799 | 1,463,988 | 2,060,180 | 1,809,320 | 1,807,982 | 1,785,009 | 1,766,181 | 1,675,972 | 1,728,080 | 1,653,313 |
| Memo — leverage & capital | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Total debt | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Net cash (debt) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Equity ratio % | 6.9% | 7.3% | 7.1% | 8.1% | 7.5% | 6.0% | 6.9% | 6.9% | 7.0% | 7.0% | 7.3% | 7.0% | 7.2% |
キャッシュフロー — 営業・投資・財務＋フリーCF.
キャッシュフロー — 営業・投資・財務＋フリーCF.
| キャッシュフロー · 百万$ | 会計年度 · 百万$ | 四半期（会計）· 百万$ | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY25 | FY24 | FY23 | FY22 | FY21 | Q1·26 | Q4·25 | Q3·25 | Q2·25 | Q1·25 | Q4·24 | Q3·24 | Q2·24 | |
| Net cash from operating activities | -45,154 | -13,212 | -12,587 | 8,708 | 6,298 | -31,868 | -16,276 | 2,680 | 5,672 | -37,230 | 46,766 | -38,060 | — |
| Net income | 17,176 | 14,276 | 8,516 | 11,261 | 21,635 | 5,630 | 4,617 | 4,098 | 3,723 | 4,738 | 4,111 | 2,990 | — |
| Depreciation and amortization | 2,182 | 2,392 | 4,856 | 2,455 | 2,015 | 495 | 527 | 531 | 618 | 506 | 498 | 621 | — |
| Stock-based compensation | 3,445 | 2,663 | 2,085 | 4,083 | 2,348 | 2,530 | 258 | 237 | 533 | 2,417 | 104 | 120 | — |
| Deferred income taxes | 204 | -800 | -1,360 | -2,412 | 5 | -47 | 357 | 49 | -356 | 154 | -147 | -202 | — |
| Working capital & other, net | -68,161 | -31,743 | -26,684 | -6,679 | -19,705 | -40,476 | -22,035 | -2,235 | 1,154 | -45,045 | 42,200 | -41,589 | — |
| Operating cash flow margin % | -77.5% | -24.7% | -27.2% | 18.4% | 10.6% | -185.0% | -121.0% | 17.7% | 38.9% | -247.2% | 337.2% | -299.7% | — |
| Net cash used in investing activities | -44,227 | -49,624 | -17,312 | -75,960 | -30,465 | -56,307 | -5,033 | -5,113 | -11,334 | -22,747 | -7,115 | -29,286 | — |
| Capital expenditures | -2,064 | -2,091 | -2,316 | -3,748 | -4,667 | -565 | -531 | -558 | -476 | -499 | -586 | -466 | — |
| Acquisitions, net | — | — | 487 | -2,115 | -0 | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Other investing, net | -42,163 | -47,533 | -15,483 | -70,097 | -25,798 | -55,742 | -4,502 | -4,555 | -10,858 | -22,248 | -6,529 | -28,820 | — |
| Net cash from financing activities | 66,100 | 7,323 | 27,800 | 59,602 | 134,738 | 104,294 | 16,755 | 19,781 | -13,262 | 42,826 | -7,817 | 10,340 | — |
| Share repurchases | -12,360 | -8,000 | -5,796 | -3,500 | -5,200 | -5,000 | -3,000 | -2,000 | -3,000 | -4,360 | -2,000 | -1,000 | — |
| Dividends paid | -5,277 | -4,497 | -4,189 | -3,682 | -2,725 | -1,588 | -1,463 | -1,476 | -1,223 | -1,115 | -1,153 | -1,169 | — |
| Debt repayments, net | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Other financing, net | 83,737 | 19,820 | 37,785 | 66,784 | 142,663 | 110,882 | 21,218 | 23,257 | -9,039 | 48,301 | -4,664 | 12,509 | — |
| Effect of exchange rate & other | 5,448 | -3,972 | 1,851 | -11,561 | -5,377 | -848 | -764 | -738 | 4,483 | 2,467 | -4,431 | 5,369 | — |
| Net change in cash | -17,833 | -59,485 | -248 | -19,211 | 105,194 | 15,271 | -5,318 | 16,610 | -14,441 | -14,684 | 27,403 | -51,637 | — |
| Free cash flow (OCF − capex) | -47,218 | -15,303 | -14,903 | 4,960 | 1,631 | -32,433 | -16,807 | 2,122 | 5,196 | -37,729 | 46,180 | -38,526 | — |
| Free cash flow margin % | -81.0% | -28.6% | -32.2% | 10.5% | 2.7% | -188.3% | -124.9% | 14.0% | 35.6% | -250.5% | 333.0% | -303.4% | — |
| Capital returned (buybacks + dividends) | -17,637 | -12,497 | -9,985 | -7,182 | -7,925 | -6,588 | -4,463 | -3,476 | -4,223 | -5,475 | -3,153 | -2,169 | — |
| Payout % of free cash flow | -37.4% | -81.7% | -67.0% | 144.8% | 485.9% | -20.3% | -26.6% | 163.8% | 81.3% | -14.5% | 6.8% | -5.6% | — |
セグメント別の変化 — ウォークと内訳
セグメント別の変化 — ウォークと内訳
セグメントウォーク — 連結の数値を動かしたのは誰か
$bn / ppRevenue（セグメント別）— 2024 → 2025
連結の数値を動かしたのは誰か。橋は変化を各構成要素に配分し、残差項目を通じて報告済みの連結値に正確に closing します。
表示：FY24 53.51 → FY25 58.28, 変化 4.77.
- Global Banking &. 6.39
- Asset & Wealth. 0.36
- Platform. -1.98
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
セグメント値はEDGARのセグメント軸から、営業行のみ（二重計上を避けるためOperatingSegmentsを優先）。連結アンカーは連結損益計算書。残差項目 Corporate & elim. には本社費用と内部取引消去が含まれます。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Revenue（セグメント別）— 2023 → 2025
連結の数値を動かしたのは誰か。橋は変化を各構成要素に配分し、残差項目を通じて報告済みの連結値に正確に closing します。
表示：FY23 46.25 → FY25 58.28, 変化 12.03.
- Global Banking &. 11.46
- Asset & Wealth. 2.48
- Platform. -1.91
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
セグメント値はEDGARのセグメント軸から、営業行のみ（二重計上を避けるためOperatingSegmentsを優先）。連結アンカーは連結損益計算書。残差項目 Corporate & elim. には本社費用と内部取引消去が含まれます。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Pre-tax（セグメント別）— 2024 → 2025
連結の数値を動かしたのは誰か。橋は変化を各構成要素に配分し、残差項目を通じて報告済みの連結値に正確に closing します。
表示：FY24 18.40 → FY25 21.85, 変化 3.46.
- Global Banking &. 3.05
- Asset & Wealth. -0.74
- Platform. 1.15
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
セグメント値はEDGARのセグメント軸から、営業行のみ（二重計上を避けるためOperatingSegmentsを優先）。連結アンカーは連結損益計算書。残差項目 Corporate & elim. には本社費用と内部取引消去が含まれます。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Pre-tax（セグメント別）— 2024 → 2025
連結の数値を動かしたのは誰か。橋は変化を各構成要素に配分し、残差項目を通じて報告済みの連結値に正確に closing します。
表示：FY24 18.40 → FY25 21.85, 変化 3.46.
- Global Banking &. · vol 2.68
- Global Banking &. · marge 0.37
- Asset & Wealth. · vol 0.10
- Asset & Wealth. · marge -0.84
- Platform. · vol -0.53
- Platform. · marge 1.67
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
セグメント値はEDGARのセグメント軸から、営業行のみ（二重計上を避けるためOperatingSegmentsを優先）。連結アンカーは連結損益計算書。各セグメントをさらに数量とマージンに分解（シャープレー：数量 = ½·Δrev·(m₀+m₁)、マージン = ½·(r₀+r₁)·Δm）。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Pre-tax（セグメント別）— 2024 → 2025
連結の数値を動かしたのは誰か。橋は変化を各構成要素に配分し、残差項目を通じて報告済みの連結値に正確に closing します。
表示：FY24 18.40 → FY25 21.85, 変化 3.46.
- Global Banking &. · vol 2.71
- Global Banking &. · marge 0.34
- Asset & Wealth. · vol 0.09
- Asset & Wealth. · marge -0.83
- Platform. · vol -1.98
- Platform. · marge 3.13
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
セグメント値はEDGARのセグメント軸から、営業行のみ（二重計上を避けるためOperatingSegmentsを優先）。連結アンカーは連結損益計算書。各セグメントをさらに数量とマージンに分解（マージン優先：数量 = Δrev·m₁、マージン = r₀·Δm）。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Pre-tax（セグメント別）— 2024 → 2025
各セグメントは連結マージンを何ポイント動かしたか。セグメントは二つの経路で効きます：自らの利益寄与と売上ウェイト。どちらもその棒に含まれます。
表示：FY24 34.38pp → FY25 37.49pp, 変化 3.11pp.
- Global Banking &. 1.34pp
- Asset & Wealth. -1.56pp
- Platform. 3.33pp
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
セグメント値はEDGARのセグメント軸から、営業行のみ（二重計上を避けるためOperatingSegmentsを優先）。連結アンカーは連結損益計算書。セグメント別の連結マージン寄与（順序非依存）：c = ½·(1/R₀+1/R₁)·ΔP − ½·(P₀+P₁)/(R₀R₁)·ΔR。残差項目 Corporate & elim. には本社費用と内部取引消去が含まれます。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Pre-tax（セグメント別）— 2023 → 2025
連結の数値を動かしたのは誰か。橋は変化を各構成要素に配分し、残差項目を通じて報告済みの連結値に正確に closing します。
表示：FY23 10.74 → FY25 21.85, 変化 11.11.
- Global Banking &. 6.57
- Asset & Wealth. 2.36
- Platform. 2.17
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
セグメント値はEDGARのセグメント軸から、営業行のみ（二重計上を避けるためOperatingSegmentsを優先）。連結アンカーは連結損益計算書。残差項目 Corporate & elim. には本社費用と内部取引消去が含まれます。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Pre-tax（セグメント別）— 2023 → 2025
連結の数値を動かしたのは誰か。橋は変化を各構成要素に配分し、残差項目を通じて報告済みの連結値に正確に closing します。
表示：FY23 10.74 → FY25 21.85, 変化 11.11.
- Global Banking &. · vol 4.53
- Global Banking &. · marge 2.04
- Asset & Wealth. · vol 0.46
- Asset & Wealth. · marge 1.90
- Platform. · vol -0.02
- Platform. · marge 2.19
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
セグメント値はEDGARのセグメント軸から、営業行のみ（二重計上を避けるためOperatingSegmentsを優先）。連結アンカーは連結損益計算書。各セグメントをさらに数量とマージンに分解（シャープレー：数量 = ½·Δrev·(m₀+m₁)、マージン = ½·(r₀+r₁)·Δm）。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Pre-tax（セグメント別）— 2023 → 2025
連結の数値を動かしたのは誰か。橋は変化を各構成要素に配分し、残差項目を通じて報告済みの連結値に正確に closing します。
表示：FY23 10.74 → FY25 21.85, 変化 11.11.
- Global Banking &. · vol 4.86
- Global Banking &. · marge 1.72
- Asset & Wealth. · vol 0.61
- Asset & Wealth. · marge 1.75
- Platform. · vol -1.91
- Platform. · marge 4.08
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
セグメント値はEDGARのセグメント軸から、営業行のみ（二重計上を避けるためOperatingSegmentsを優先）。連結アンカーは連結損益計算書。各セグメントをさらに数量とマージンに分解（マージン優先：数量 = Δrev·m₁、マージン = r₀·Δm）。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Pre-tax（セグメント別）— 2023 → 2025
各セグメントは連結マージンを何ポイント動かしたか。セグメントは二つの経路で効きます：自らの利益寄与と売上ウェイト。どちらもその棒に含まれます。
表示：FY23 23.22pp → FY25 37.49pp, 変化 14.28pp.
- Global Banking &. 5.82pp
- Asset & Wealth. 3.09pp
- Platform. 5.37pp
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
セグメント値はEDGARのセグメント軸から、営業行のみ（二重計上を避けるためOperatingSegmentsを優先）。連結アンカーは連結損益計算書。セグメント別の連結マージン寄与（順序非依存）：c = ½·(1/R₀+1/R₁)·ΔP − ½·(P₀+P₁)/(R₀R₁)·ΔR。残差項目 Corporate & elim. には本社費用と内部取引消去が含まれます。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Net income（セグメント別）— 2024 → 2025
連結の数値を動かしたのは誰か。橋は変化を各構成要素に配分し、残差項目を通じて報告済みの連結値に正確に closing します。
表示：FY24 14.28 → FY25 17.18, 変化 2.90.
- Global Banking &. 2.54
- Asset & Wealth. -0.53
- Platform. 0.89
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
セグメント値はEDGARのセグメント軸から、営業行のみ（二重計上を避けるためOperatingSegmentsを優先）。連結アンカーは連結損益計算書。残差項目 Corporate & elim. には本社費用と内部取引消去が含まれます。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Net income（セグメント別）— 2024 → 2025
連結の数値を動かしたのは誰か。橋は変化を各構成要素に配分し、残差項目を通じて報告済みの連結値に正確に closing します。
表示：FY24 14.28 → FY25 17.18, 変化 2.90.
- Global Banking &. · vol 2.09
- Global Banking &. · marge 0.45
- Asset & Wealth. · vol 0.08
- Asset & Wealth. · marge -0.61
- Platform. · vol -0.42
- Platform. · marge 1.31
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
セグメント値はEDGARのセグメント軸から、営業行のみ（二重計上を避けるためOperatingSegmentsを優先）。連結アンカーは連結損益計算書。各セグメントをさらに数量とマージンに分解（シャープレー：数量 = ½·Δrev·(m₀+m₁)、マージン = ½·(r₀+r₁)·Δm）。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Net income（セグメント別）— 2024 → 2025
連結の数値を動かしたのは誰か。橋は変化を各構成要素に配分し、残差項目を通じて報告済みの連結値に正確に closing します。
表示：FY24 14.28 → FY25 17.18, 変化 2.90.
- Global Banking &. · vol 2.13
- Global Banking &. · marge 0.41
- Asset & Wealth. · vol 0.07
- Asset & Wealth. · marge -0.60
- Platform. · vol -1.56
- Platform. · marge 2.45
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
セグメント値はEDGARのセグメント軸から、営業行のみ（二重計上を避けるためOperatingSegmentsを優先）。連結アンカーは連結損益計算書。各セグメントをさらに数量とマージンに分解（マージン優先：数量 = Δrev·m₁、マージン = r₀·Δm）。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Net income（セグメント別）— 2024 → 2025
各セグメントは連結マージンを何ポイント動かしたか。セグメントは二つの経路で効きます：自らの利益寄与と売上ウェイト。どちらもその棒に含まれます。
表示：FY24 26.68pp → FY25 29.47pp, 変化 2.79pp.
- Global Banking &. 1.33pp
- Asset & Wealth. -1.13pp
- Platform. 2.60pp
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
セグメント値はEDGARのセグメント軸から、営業行のみ（二重計上を避けるためOperatingSegmentsを優先）。連結アンカーは連結損益計算書。セグメント別の連結マージン寄与（順序非依存）：c = ½·(1/R₀+1/R₁)·ΔP − ½·(P₀+P₁)/(R₀R₁)·ΔR。残差項目 Corporate & elim. には本社費用と内部取引消去が含まれます。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Net income（セグメント別）— 2023 → 2025
連結の数値を動かしたのは誰か。橋は変化を各構成要素に配分し、残差項目を通じて報告済みの連結値に正確に closing します。
表示：FY23 8.52 → FY25 17.18, 変化 8.66.
- Global Banking &. 5.09
- Asset & Wealth. 1.85
- Platform. 1.72
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
セグメント値はEDGARのセグメント軸から、営業行のみ（二重計上を避けるためOperatingSegmentsを優先）。連結アンカーは連結損益計算書。残差項目 Corporate & elim. には本社費用と内部取引消去が含まれます。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Net income（セグメント別）— 2023 → 2025
連結の数値を動かしたのは誰か。橋は変化を各構成要素に配分し、残差項目を通じて報告済みの連結値に正確に closing します。
表示：FY23 8.52 → FY25 17.18, 変化 8.66.
- Global Banking &. · vol 3.58
- Global Banking &. · marge 1.51
- Asset & Wealth. · vol 0.36
- Asset & Wealth. · marge 1.48
- Platform. · vol -0.01
- Platform. · marge 1.73
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
セグメント値はEDGARのセグメント軸から、営業行のみ（二重計上を避けるためOperatingSegmentsを優先）。連結アンカーは連結損益計算書。各セグメントをさらに数量とマージンに分解（シャープレー：数量 = ½·Δrev·(m₀+m₁)、マージン = ½·(r₀+r₁)·Δm）。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Net income（セグメント別）— 2023 → 2025
連結の数値を動かしたのは誰か。橋は変化を各構成要素に配分し、残差項目を通じて報告済みの連結値に正確に closing します。
表示：FY23 8.52 → FY25 17.18, 変化 8.66.
- Global Banking &. · vol 3.82
- Global Banking &. · marge 1.27
- Asset & Wealth. · vol 0.48
- Asset & Wealth. · marge 1.36
- Platform. · vol -1.50
- Platform. · marge 3.23
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
セグメント値はEDGARのセグメント軸から、営業行のみ（二重計上を避けるためOperatingSegmentsを優先）。連結アンカーは連結損益計算書。各セグメントをさらに数量とマージンに分解（マージン優先：数量 = Δrev·m₁、マージン = r₀·Δm）。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Net income（セグメント別）— 2023 → 2025
各セグメントは連結マージンを何ポイント動かしたか。セグメントは二つの経路で効きます：自らの利益寄与と売上ウェイト。どちらもその棒に含まれます。
表示：FY23 18.41pp → FY25 29.47pp, 変化 11.06pp.
- Global Banking &. 4.41pp
- Asset & Wealth. 2.40pp
- Platform. 4.25pp
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
セグメント値はEDGARのセグメント軸から、営業行のみ（二重計上を避けるためOperatingSegmentsを優先）。連結アンカーは連結損益計算書。セグメント別の連結マージン寄与（順序非依存）：c = ½·(1/R₀+1/R₁)·ΔP − ½·(P₀+P₁)/(R₀R₁)·ΔR。残差項目 Corporate & elim. には本社費用と内部取引消去が含まれます。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
セグメント内訳 — Revenue
$bn| $bn | FY23 | FY24 | FY25 | Δ | Anteil |
|---|---|---|---|---|---|
| Global Banking & Markets | 29.99 | 35.07 | 41.45 | +6.39 | 71% |
| Asset & Wealth Management | 14.20 | 16.32 | 16.68 | +0.36 | 29% |
| Platform Solutions | 2.06 | 2.13 | 0.15 | -1.98 | 0% |
| Group (Revenue) | 46.25 | 53.51 | 58.28 | +4.77 | 100% |
利益の変化 — 数量・マージン・コスト要因
利益の変化 — 数量・マージン・コスト要因
ドライバーウォーク — 数量、マージン、その背後のコスト要因
$bn / ppPre-tax — 利益の橋 2024 → 2025
利益が動いた理由：利益 = 売上 × マージン。橋は数量効果とマージン効果を分け、マージン効果をコスト項目ごとに分解します。
表示：FY24 18.40 → FY25 21.85, 変化 3.46.
- Volume 1.79
- Margin 1.67
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
コスト段階の寄与 = −Rev₀·Δ(段階/Rev)。タグ付けされた内訳行は個別に示され、段階合計と一致します。数量/マージンはマージン優先：数量 = Δrev·m₁、マージン = r₀·Δm。連結損益計算書、年次期間のみ。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Pre-tax — 利益の橋 2024 → 2025
利益が動いた理由：利益 = 売上 × マージン。橋は数量効果とマージン効果を分け、マージン効果をコスト項目ごとに分解します。
表示：FY24 18.40 → FY25 21.85, 変化 3.46.
- Volume 1.71
- Margin 1.74
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
コスト段階の寄与 = −Rev₀·Δ(段階/Rev)。タグ付けされた内訳行は個別に示され、段階合計と一致します。数量/マージンはシャープレー：数量 = ½·Δrev·(m₀+m₁)、マージン = ½·(r₀+r₁)·Δm。連結損益計算書、年次期間のみ。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Pre-tax — 利益の橋 2024 → 2025
利益が動いた理由：利益 = 売上 × マージン。橋は数量効果とマージン効果を分け、マージン効果をコスト項目ごとに分解します。
表示：FY24 18.40 → FY25 21.85, 変化 3.45.
- Volume 1.79
- Noninterest expense -0.70
- Provisions 2.37
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
コスト段階の寄与 = −Rev₀·Δ(段階/Rev)。タグ付けされた内訳行は個別に示され、段階合計と一致します。数量/マージンはマージン優先：数量 = Δrev·m₁、マージン = r₀·Δm。連結損益計算書、年次期間のみ。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Pre-tax — 利益の橋 2024 → 2025
利益が動いた理由：利益 = 売上 × マージン。橋は数量効果とマージン効果を分け、マージン効果をコスト項目ごとに分解します。
表示：FY24 18.40 → FY25 21.85, 変化 3.46.
- Volume 1.71
- Noninterest expense -0.74
- Provisions 2.48
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
コスト段階の寄与 = −Rev₀·Δ(段階/Rev)。タグ付けされた内訳行は個別に示され、段階合計と一致します。数量/マージンはシャープレー：数量 = ½·Δrev·(m₀+m₁)、マージン = ½·(r₀+r₁)·Δm。連結損益計算書、年次期間のみ。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Pre-tax — マージンの橋 2024 → 2025
同じ問いをマージンのポイントで。ここでは数量効果は定義上ゼロです — 売上が増えるだけではマージンは変わらず、残るのはコスト比率です。
表示：FY24 34.38% → FY25 37.49%, 変化 3.11%.
- Noninterest expense -1.31%
- Provisions 4.43%
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
コスト段階の寄与 = −Rev₀·Δ(段階/Rev)。タグ付けされた内訳行は個別に示され、段階合計と一致します。連結損益計算書、年次期間のみ。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Pre-tax — 利益の橋 2023 → 2025
利益が動いた理由：利益 = 売上 × マージン。橋は数量効果とマージン効果を分け、マージン効果をコスト項目ごとに分解します。
表示：FY23 10.74 → FY25 21.85, 変化 11.11.
- Volume 4.51
- Margin 6.60
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
コスト段階の寄与 = −Rev₀·Δ(段階/Rev)。タグ付けされた内訳行は個別に示され、段階合計と一致します。数量/マージンはマージン優先：数量 = Δrev·m₁、マージン = r₀·Δm。連結損益計算書、年次期間のみ。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Pre-tax — 利益の橋 2023 → 2025
利益が動いた理由：利益 = 売上 × マージン。橋は数量効果とマージン効果を分け、マージン効果をコスト項目ごとに分解します。
表示：FY23 10.74 → FY25 21.85, 変化 11.11.
- Volume 3.65
- Margin 7.46
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
コスト段階の寄与 = −Rev₀·Δ(段階/Rev)。タグ付けされた内訳行は個別に示され、段階合計と一致します。数量/マージンはシャープレー：数量 = ½·Δrev·(m₀+m₁)、マージン = ½·(r₀+r₁)·Δm。連結損益計算書、年次期間のみ。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Pre-tax — 利益の橋 2023 → 2025
利益が動いた理由：利益 = 売上 × マージン。橋は数量効果とマージン効果を分け、マージン効果をコスト項目ごとに分解します。
表示：FY23 10.74 → FY25 21.85, 変化 11.11.
- Volume 4.51
- Noninterest expense 4.69
- Provisions 1.91
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
コスト段階の寄与 = −Rev₀·Δ(段階/Rev)。タグ付けされた内訳行は個別に示され、段階合計と一致します。数量/マージンはマージン優先：数量 = Δrev·m₁、マージン = r₀·Δm。連結損益計算書、年次期間のみ。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Pre-tax — 利益の橋 2023 → 2025
利益が動いた理由：利益 = 売上 × マージン。橋は数量効果とマージン効果を分け、マージン効果をコスト項目ごとに分解します。
表示：FY23 10.74 → FY25 21.85, 変化 11.11.
- Volume 3.65
- Noninterest expense 5.30
- Provisions 2.16
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
コスト段階の寄与 = −Rev₀·Δ(段階/Rev)。タグ付けされた内訳行は個別に示され、段階合計と一致します。数量/マージンはシャープレー：数量 = ½·Δrev·(m₀+m₁)、マージン = ½·(r₀+r₁)·Δm。連結損益計算書、年次期間のみ。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Pre-tax — マージンの橋 2023 → 2025
同じ問いをマージンのポイントで。ここでは数量効果は定義上ゼロです — 売上が増えるだけではマージンは変わらず、残るのはコスト比率です。
表示：FY23 23.22% → FY25 37.49%, 変化 14.28%.
- Noninterest expense 10.14%
- Provisions 4.13%
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
コスト段階の寄与 = −Rev₀·Δ(段階/Rev)。タグ付けされた内訳行は個別に示され、段階合計と一致します。連結損益計算書、年次期間のみ。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Pre-tax — 利益の橋 2022 → 2025
利益が動いた理由：利益 = 売上 × マージン。橋は数量効果とマージン効果を分け、マージン効果をコスト項目ごとに分解します。
表示：FY22 13.49 → FY25 21.85, 変化 8.37.
- Volume 4.09
- Margin 4.27
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
コスト段階の寄与 = −Rev₀·Δ(段階/Rev)。タグ付けされた内訳行は個別に示され、段階合計と一致します。数量/マージンはマージン優先：数量 = Δrev·m₁、マージン = r₀·Δm。連結損益計算書、年次期間のみ。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Pre-tax — 利益の橋 2022 → 2025
利益が動いた理由：利益 = 売上 × マージン。橋は数量効果とマージン効果を分け、マージン効果をコスト項目ごとに分解します。
表示：FY22 13.49 → FY25 21.85, 変化 8.37.
- Volume 3.60
- Margin 4.76
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
コスト段階の寄与 = −Rev₀·Δ(段階/Rev)。タグ付けされた内訳行は個別に示され、段階合計と一致します。数量/マージンはシャープレー：数量 = ½·Δrev·(m₀+m₁)、マージン = ½·(r₀+r₁)·Δm。連結損益計算書、年次期間のみ。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Pre-tax — 利益の橋 2022 → 2025
利益が動いた理由：利益 = 売上 × マージン。橋は数量効果とマージン効果を分け、マージン効果をコスト項目ごとに分解します。
表示：FY22 13.49 → FY25 21.85, 変化 8.37.
- Volume 4.09
- Noninterest expense 0.65
- Provisions 3.62
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
コスト段階の寄与 = −Rev₀·Δ(段階/Rev)。タグ付けされた内訳行は個別に示され、段階合計と一致します。数量/マージンはマージン優先：数量 = Δrev·m₁、マージン = r₀·Δm。連結損益計算書、年次期間のみ。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Pre-tax — 利益の橋 2022 → 2025
利益が動いた理由：利益 = 売上 × マージン。橋は数量効果とマージン効果を分け、マージン効果をコスト項目ごとに分解します。
表示：FY22 13.49 → FY25 21.85, 変化 8.37.
- Volume 3.60
- Noninterest expense 0.73
- Provisions 4.04
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
コスト段階の寄与 = −Rev₀·Δ(段階/Rev)。タグ付けされた内訳行は個別に示され、段階合計と一致します。数量/マージンはシャープレー：数量 = ½·Δrev·(m₀+m₁)、マージン = ½·(r₀+r₁)·Δm。連結損益計算書、年次期間のみ。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Pre-tax — マージンの橋 2022 → 2025
同じ問いをマージンのポイントで。ここでは数量効果は定義上ゼロです — 売上が増えるだけではマージンは変わらず、残るのはコスト比率です。
表示：FY22 28.47% → FY25 37.49%, 変化 9.02%.
- Noninterest expense 1.38%
- Provisions 7.64%
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
コスト段階の寄与 = −Rev₀·Δ(段階/Rev)。タグ付けされた内訳行は個別に示され、段階合計と一致します。連結損益計算書、年次期間のみ。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Net income — 利益の橋 2024 → 2025
利益が動いた理由：利益 = 売上 × マージン。橋は数量効果とマージン効果を分け、マージン効果をコスト項目ごとに分解します。
表示：FY24 14.28 → FY25 17.18, 変化 2.90.
- Volume 1.41
- Margin 1.49
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
コスト段階の寄与 = −Rev₀·Δ(段階/Rev)。タグ付けされた内訳行は個別に示され、段階合計と一致します。数量/マージンはマージン優先：数量 = Δrev·m₁、マージン = r₀·Δm。連結損益計算書、年次期間のみ。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Net income — 利益の橋 2024 → 2025
利益が動いた理由：利益 = 売上 × マージン。橋は数量効果とマージン効果を分け、マージン効果をコスト項目ごとに分解します。
表示：FY24 14.28 → FY25 17.18, 変化 2.90.
- Volume 1.34
- Margin 1.56
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
コスト段階の寄与 = −Rev₀·Δ(段階/Rev)。タグ付けされた内訳行は個別に示され、段階合計と一致します。数量/マージンはシャープレー：数量 = ½·Δrev·(m₀+m₁)、マージン = ½·(r₀+r₁)·Δm。連結損益計算書、年次期間のみ。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Net income — 利益の橋 2024 → 2025
利益が動いた理由：利益 = 売上 × マージン。橋は数量効果とマージン効果を分け、マージン効果をコスト項目ごとに分解します。
表示：FY24 14.28 → FY25 17.18, 変化 2.90.
- Volume 1.41
- Noninterest expense -0.70
- Provisions 2.37
- Income tax -0.17
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
コスト段階の寄与 = −Rev₀·Δ(段階/Rev)。タグ付けされた内訳行は個別に示され、段階合計と一致します。数量/マージンはマージン優先：数量 = Δrev·m₁、マージン = r₀·Δm。連結損益計算書、年次期間のみ。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Net income — 利益の橋 2024 → 2025
利益が動いた理由：利益 = 売上 × マージン。橋は数量効果とマージン効果を分け、マージン効果をコスト項目ごとに分解します。
表示：FY24 14.28 → FY25 17.18, 変化 2.90.
- Volume 1.34
- Noninterest expense -0.74
- Provisions 2.48
- Income tax -0.18
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
コスト段階の寄与 = −Rev₀·Δ(段階/Rev)。タグ付けされた内訳行は個別に示され、段階合計と一致します。数量/マージンはシャープレー：数量 = ½·Δrev·(m₀+m₁)、マージン = ½·(r₀+r₁)·Δm。連結損益計算書、年次期間のみ。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Net income — マージンの橋 2024 → 2025
同じ問いをマージンのポイントで。ここでは数量効果は定義上ゼロです — 売上が増えるだけではマージンは変わらず、残るのはコスト比率です。
表示：FY24 26.68% → FY25 29.47%, 変化 2.79%.
- Noninterest expense -1.31%
- Provisions 4.43%
- Income tax -0.32%
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
コスト段階の寄与 = −Rev₀·Δ(段階/Rev)。タグ付けされた内訳行は個別に示され、段階合計と一致します。連結損益計算書、年次期間のみ。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Net income — 利益の橋 2023 → 2025
利益が動いた理由：利益 = 売上 × マージン。橋は数量効果とマージン効果を分け、マージン効果をコスト項目ごとに分解します。
表示：FY23 8.52 → FY25 17.18, 変化 8.66.
- Volume 3.54
- Margin 5.12
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
コスト段階の寄与 = −Rev₀·Δ(段階/Rev)。タグ付けされた内訳行は個別に示され、段階合計と一致します。数量/マージンはマージン優先：数量 = Δrev·m₁、マージン = r₀·Δm。連結損益計算書、年次期間のみ。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Net income — 利益の橋 2023 → 2025
利益が動いた理由：利益 = 売上 × マージン。橋は数量効果とマージン効果を分け、マージン効果をコスト項目ごとに分解します。
表示：FY23 8.52 → FY25 17.18, 変化 8.66.
- Volume 2.88
- Margin 5.78
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
コスト段階の寄与 = −Rev₀·Δ(段階/Rev)。タグ付けされた内訳行は個別に示され、段階合計と一致します。数量/マージンはシャープレー：数量 = ½·Δrev·(m₀+m₁)、マージン = ½·(r₀+r₁)·Δm。連結損益計算書、年次期間のみ。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Net income — 利益の橋 2023 → 2025
利益が動いた理由：利益 = 売上 × マージン。橋は数量効果とマージン効果を分け、マージン効果をコスト項目ごとに分解します。
表示：FY23 8.52 → FY25 17.18, 変化 8.66.
- Volume 3.54
- Noninterest expense 4.69
- Provisions 1.91
- Income tax -1.49
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
コスト段階の寄与 = −Rev₀·Δ(段階/Rev)。タグ付けされた内訳行は個別に示され、段階合計と一致します。数量/マージンはマージン優先：数量 = Δrev·m₁、マージン = r₀·Δm。連結損益計算書、年次期間のみ。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Net income — 利益の橋 2023 → 2025
利益が動いた理由：利益 = 売上 × マージン。橋は数量効果とマージン効果を分け、マージン効果をコスト項目ごとに分解します。
表示：FY23 8.52 → FY25 17.18, 変化 8.66.
- Volume 2.88
- Noninterest expense 5.30
- Provisions 2.16
- Income tax -1.68
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
コスト段階の寄与 = −Rev₀·Δ(段階/Rev)。タグ付けされた内訳行は個別に示され、段階合計と一致します。数量/マージンはシャープレー：数量 = ½·Δrev·(m₀+m₁)、マージン = ½·(r₀+r₁)·Δm。連結損益計算書、年次期間のみ。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Net income — マージンの橋 2023 → 2025
同じ問いをマージンのポイントで。ここでは数量効果は定義上ゼロです — 売上が増えるだけではマージンは変わらず、残るのはコスト比率です。
表示：FY23 18.41% → FY25 29.47%, 変化 11.06%.
- Noninterest expense 10.14%
- Provisions 4.13%
- Income tax -3.22%
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
コスト段階の寄与 = −Rev₀·Δ(段階/Rev)。タグ付けされた内訳行は個別に示され、段階合計と一致します。連結損益計算書、年次期間のみ。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Net income — 利益の橋 2022 → 2025
利益が動いた理由：利益 = 売上 × マージン。橋は数量効果とマージン効果を分け、マージン効果をコスト項目ごとに分解します。
表示：FY22 11.26 → FY25 17.18, 変化 5.91.
- Volume 3.22
- Margin 2.70
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
コスト段階の寄与 = −Rev₀·Δ(段階/Rev)。タグ付けされた内訳行は個別に示され、段階合計と一致します。数量/マージンはマージン優先：数量 = Δrev·m₁、マージン = r₀·Δm。連結損益計算書、年次期間のみ。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Net income — 利益の橋 2022 → 2025
利益が動いた理由：利益 = 売上 × マージン。橋は数量効果とマージン効果を分け、マージン効果をコスト項目ごとに分解します。
表示：FY22 11.26 → FY25 17.18, 変化 5.91.
- Volume 2.91
- Margin 3.01
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
コスト段階の寄与 = −Rev₀·Δ(段階/Rev)。タグ付けされた内訳行は個別に示され、段階合計と一致します。数量/マージンはシャープレー：数量 = ½·Δrev·(m₀+m₁)、マージン = ½·(r₀+r₁)·Δm。連結損益計算書、年次期間のみ。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Net income — 利益の橋 2022 → 2025
利益が動いた理由：利益 = 売上 × マージン。橋は数量効果とマージン効果を分け、マージン効果をコスト項目ごとに分解します。
表示：FY22 11.26 → FY25 17.18, 変化 5.91.
- Volume 3.22
- Noninterest expense 0.65
- Provisions 3.62
- Income tax -1.58
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
コスト段階の寄与 = −Rev₀·Δ(段階/Rev)。タグ付けされた内訳行は個別に示され、段階合計と一致します。数量/マージンはマージン優先：数量 = Δrev·m₁、マージン = r₀·Δm。連結損益計算書、年次期間のみ。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Net income — 利益の橋 2022 → 2025
利益が動いた理由：利益 = 売上 × マージン。橋は数量効果とマージン効果を分け、マージン効果をコスト項目ごとに分解します。
表示：FY22 11.26 → FY25 17.18, 変化 5.91.
- Volume 2.91
- Noninterest expense 0.73
- Provisions 4.04
- Income tax -1.76
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
コスト段階の寄与 = −Rev₀·Δ(段階/Rev)。タグ付けされた内訳行は個別に示され、段階合計と一致します。数量/マージンはシャープレー：数量 = ½·Δrev·(m₀+m₁)、マージン = ½·(r₀+r₁)·Δm。連結損益計算書、年次期間のみ。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
Net income — マージンの橋 2022 → 2025
同じ問いをマージンのポイントで。ここでは数量効果は定義上ゼロです — 売上が増えるだけではマージンは変わらず、残るのはコスト比率です。
表示：FY22 23.77% → FY25 29.47%, 変化 5.70%.
- Noninterest expense 1.38%
- Provisions 7.64%
- Income tax -3.33%
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
コスト段階の寄与 = −Rev₀·Δ(段階/Rev)。タグ付けされた内訳行は個別に示され、段階合計と一致します。連結損益計算書、年次期間のみ。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
百分比損益計算書 — 比較する2年度
$bn · % of revenue| $bn | FY24 | FY25 | % rev FY24 | % rev FY25 | Δpp |
|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 53.51 | 58.28 | 100.0% | 100.0% | +0.0pp |
| Noninterest expense | 33.77 | 37.54 | 63.1% | 64.4% | +1.3pp |
| Provisions | 1.35 | -1.11 | 2.5% | -1.9% | -4.4pp |
| D&A | 2.39 | 2.18 | 4.5% | 3.7% | -0.7pp |
| Income tax | 4.12 | 4.68 | 7.7% | 8.0% | +0.3pp |
| Net income | 14.28 | 17.18 | 26.7% | 29.5% | +2.8pp |
税引前利益から当期純利益へ — 税と特別項目
税引前利益から当期純利益へ — 税と特別項目
財務・税金 — 営業利益から当期純利益へ
$bn営業利益から当期純利益へ — 2024 → 2025
EBITと当期純利益の間で起きること：営業外損益と税金。税金は二つの原因に分けています — 税率が変わったことと、課税ベースが大きくなったことは別物です。
表示：FY24 14.28 → FY25 17.18, 変化 2.90.
- Pre-tax (ΔEBT) 3.45
- Tax rate 0.22
- Tax on higher base -0.77
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
実効税率 22.4 % → 21.4 %。税率効果 = −EBT₁·Δr、ベース拡大効果 = −ΔEBT·r₀；両者の合計は税負担の変化と正確に一致します。実効税率 = (EBT − 純利益) / EBT。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
営業利益から当期純利益へ — 2023 → 2025
EBITと当期純利益の間で起きること：営業外損益と税金。税金は二つの原因に分けています — 税率が変わったことと、課税ベースが大きくなったことは別物です。
表示：FY23 8.52 → FY25 17.18, 変化 8.66.
- Pre-tax (ΔEBT) 11.11
- Tax rate -0.15
- Tax on higher base -2.30
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
実効税率 20.7 % → 21.4 %。税率効果 = −EBT₁·Δr、ベース拡大効果 = −ΔEBT·r₀；両者の合計は税負担の変化と正確に一致します。実効税率 = (EBT − 純利益) / EBT。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
営業利益から当期純利益へ — 2022 → 2025
EBITと当期純利益の間で起きること：営業外損益と税金。税金は二つの原因に分けています — 税率が変わったことと、課税ベースが大きくなったことは別物です。
表示：FY22 11.26 → FY25 17.18, 変化 5.91.
- Pre-tax (ΔEBT) 8.37
- Tax rate -1.07
- Tax on higher base -1.38
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
実効税率 16.5 % → 21.4 %。税率効果 = −EBT₁·Δr、ベース拡大効果 = −ΔEBT·r₀；両者の合計は税負担の変化と正確に一致します。実効税率 = (EBT − 純利益) / EBT。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
特別項目 — タグ付けなし
この企業は比較年度にリストラ・減損・資産売却・買収関連費用のいずれもタグ付けしていません — 調整すべきものがありません。これは欠落ではなく、一つの所見です。
有利子負債 / EBITDA — 数値・橋・根拠
有利子負債 / EBITDA — 数値・橋・根拠
レバレッジ — 適用外
銀行にとってレバレッジは適切な尺度ではありません — 負債は負担ではなく原材料です。効くのは自己資本比率（CET1 / リスク資産）で、これはここで読み込んだ companyfacts のタグからは導けません。
レバレッジ内訳 — 適用外
銀行にとってレバレッジは適切な尺度ではありません — 負債は負担ではなく原材料です。効くのは自己資本比率（CET1 / リスク資産）で、これはここで読み込んだ companyfacts のタグからは導けません。
資本利益率 — ROE・ROIC・ROAとその分解
資本利益率 — ROE・ROIC・ROAとその分解
利益率 — ROE・ROIC・ROAとその要因
%ROE の推移
投下された自己資本は何を稼いでいるか。
- ROE — 19.70% から 13.70% へ: FY21 19.70%, FY22 9.60%, FY23 7.30%, FY24 11.70%, FY25 13.70%
各系列は会計年度ごとの一指標です。点は報告値またはそこから直接導いた年次値で、平滑化はしていません。
ROE = 当期純利益 / 自己資本（期末時点）。 入力値はすべて損益計算書・貸借対照表と同じ決算データ層から。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
ROA の推移
総資産は何を稼いでいるか。
- ROA — 1.50% から 0.90% へ: FY21 1.50%, FY22 0.80%, FY23 0.50%, FY24 0.90%, FY25 0.90%
各系列は会計年度ごとの一指標です。点は報告値またはそこから直接導いた年次値で、平滑化はしていません。
ROA = 当期純利益 / 総資産（期末時点）。 入力値はすべて損益計算書・貸借対照表と同じ決算データ層から。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
利益率の比較
同じ年度を三つの分母で：自己資本、投下資本、総資産。ROEとROICの差が資本レバレッジの効きを示します。
- ROE — 19.70% から 13.70% へ: FY21 19.70%, FY22 9.60%, FY23 7.30%, FY24 11.70%, FY25 13.70%
- ROA — 1.50% から 0.90% へ: FY21 1.50%, FY22 0.80%, FY23 0.50%, FY24 0.90%, FY25 0.90%
各系列は会計年度ごとの一指標です。点は報告値またはそこから直接導いた年次値で、平滑化はしていません。
ROE = 純利益/自己資本 · ROIC = EBIT·(1−税率)/(自己資本+負債−現金) · ROA = 純利益/総資産。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
デュポン分解：自己資本利益率が動いた理由 — FY24 → FY25
ROEは三つの因子の積です：マージン（売上のうち手元に残る割合）、総資産回転率（資産1ドルあたりの売上）、財務レバレッジ（自己資本1ドルあたりの資産）。橋はこのうちどれが動きを担ったかを示します。
表示：ROE 11.70pp → ROE 13.74pp, 変化 2.04pp.
- Margin 1.26pp
- Asset turnover 0.11pp
- Equity multiplier 0.67pp
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
マージン 26.7 % → 29.5 %、回転率 0.03 → 0.03、レバレッジ 13.74 → 14.48。三因子の積を順序非依存のシャープレーで分解：φ_a = Δa·[b₀c₀/3 + (b₀c₁+b₁c₀)/6 + b₁c₁/3]、b・cも同様 — 三つの寄与の合計はROEの変化と正確に一致します。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
デュポン分解：自己資本利益率が動いた理由 — FY24 → FY25
ROEは三つの因子の積です：マージン（売上のうち手元に残る割合）、総資産回転率（資産1ドルあたりの売上）、財務レバレッジ（自己資本1ドルあたりの資産）。橋はこのうちどれが動きを担ったかを示します。
表示：ROE 11.70pp → ROE 13.74pp, 変化 2.04pp.
- Margin 1.26pp
- Asset turnover 0.11pp
- Equity multiplier 0.67pp
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
マージン 26.7 % → 29.5 %、回転率 0.03 → 0.03、レバレッジ 13.74 → 14.48。三因子の積を順序非依存のシャープレーで分解：φ_a = Δa·[b₀c₀/3 + (b₀c₁+b₁c₀)/6 + b₁c₁/3]、b・cも同様 — 三つの寄与の合計はROEの変化と正確に一致します。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
デュポン分解：自己資本利益率が動いた理由 — FY24 → FY25
ROEは三つの因子の積です：マージン（売上のうち手元に残る割合）、総資産回転率（資産1ドルあたりの売上）、財務レバレッジ（自己資本1ドルあたりの資産）。橋はこのうちどれが動きを担ったかを示します。
表示：ROE 11.70pp → ROE 13.74pp, 変化 2.04pp.
- Margin 1.26pp
- Asset turnover 0.11pp
- Equity multiplier 0.67pp
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
マージン 26.7 % → 29.5 %、回転率 0.03 → 0.03、レバレッジ 13.74 → 14.48。三因子の積を順序非依存のシャープレーで分解：φ_a = Δa·[b₀c₀/3 + (b₀c₁+b₁c₀)/6 + b₁c₁/3]、b・cも同様 — 三つの寄与の合計はROEの変化と正確に一致します。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
デュポン分解：自己資本利益率が動いた理由 — FY23 → FY25
ROEは三つの因子の積です：マージン（売上のうち手元に残る割合）、総資産回転率（資産1ドルあたりの売上）、財務レバレッジ（自己資本1ドルあたりの資産）。橋はこのうちどれが動きを担ったかを示します。
表示：ROE 7.28pp → ROE 13.74pp, 変化 6.46pp.
- Margin 4.76pp
- Asset turnover 1.38pp
- Equity multiplier 0.32pp
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
マージン 18.4 % → 29.5 %、回転率 0.03 → 0.03、レバレッジ 14.04 → 14.48。三因子の積を順序非依存のシャープレーで分解：φ_a = Δa·[b₀c₀/3 + (b₀c₁+b₁c₀)/6 + b₁c₁/3]、b・cも同様 — 三つの寄与の合計はROEの変化と正確に一致します。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
デュポン分解：自己資本利益率が動いた理由 — FY23 → FY25
ROEは三つの因子の積です：マージン（売上のうち手元に残る割合）、総資産回転率（資産1ドルあたりの売上）、財務レバレッジ（自己資本1ドルあたりの資産）。橋はこのうちどれが動きを担ったかを示します。
表示：ROE 7.28pp → ROE 13.74pp, 変化 6.46pp.
- Margin 4.76pp
- Asset turnover 1.38pp
- Equity multiplier 0.32pp
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
マージン 18.4 % → 29.5 %、回転率 0.03 → 0.03、レバレッジ 14.04 → 14.48。三因子の積を順序非依存のシャープレーで分解：φ_a = Δa·[b₀c₀/3 + (b₀c₁+b₁c₀)/6 + b₁c₁/3]、b・cも同様 — 三つの寄与の合計はROEの変化と正確に一致します。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
デュポン分解：自己資本利益率が動いた理由 — FY23 → FY25
ROEは三つの因子の積です：マージン（売上のうち手元に残る割合）、総資産回転率（資産1ドルあたりの売上）、財務レバレッジ（自己資本1ドルあたりの資産）。橋はこのうちどれが動きを担ったかを示します。
表示：ROE 7.28pp → ROE 13.74pp, 変化 6.46pp.
- Margin 4.76pp
- Asset turnover 1.38pp
- Equity multiplier 0.32pp
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
マージン 18.4 % → 29.5 %、回転率 0.03 → 0.03、レバレッジ 14.04 → 14.48。三因子の積を順序非依存のシャープレーで分解：φ_a = Δa·[b₀c₀/3 + (b₀c₁+b₁c₀)/6 + b₁c₁/3]、b・cも同様 — 三つの寄与の合計はROEの変化と正確に一致します。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
デュポン分解：自己資本利益率が動いた理由 — FY22 → FY25
ROEは三つの因子の積です：マージン（売上のうち手元に残る割合）、総資産回転率（資産1ドルあたりの売上）、財務レバレッジ（自己資本1ドルあたりの資産）。橋はこのうちどれが動きを担ったかを示します。
表示：ROE 9.61pp → ROE 13.74pp, 変化 4.13pp.
- Margin 2.48pp
- Asset turnover -0.23pp
- Equity multiplier 1.88pp
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
マージン 23.8 % → 29.5 %、回転率 0.03 → 0.03、レバレッジ 12.30 → 14.48。三因子の積を順序非依存のシャープレーで分解：φ_a = Δa·[b₀c₀/3 + (b₀c₁+b₁c₀)/6 + b₁c₁/3]、b・cも同様 — 三つの寄与の合計はROEの変化と正確に一致します。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
デュポン分解：自己資本利益率が動いた理由 — FY22 → FY25
ROEは三つの因子の積です：マージン（売上のうち手元に残る割合）、総資産回転率（資産1ドルあたりの売上）、財務レバレッジ（自己資本1ドルあたりの資産）。橋はこのうちどれが動きを担ったかを示します。
表示：ROE 9.61pp → ROE 13.74pp, 変化 4.13pp.
- Margin 2.48pp
- Asset turnover -0.23pp
- Equity multiplier 1.88pp
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
マージン 23.8 % → 29.5 %、回転率 0.03 → 0.03、レバレッジ 12.30 → 14.48。三因子の積を順序非依存のシャープレーで分解：φ_a = Δa·[b₀c₀/3 + (b₀c₁+b₁c₀)/6 + b₁c₁/3]、b・cも同様 — 三つの寄与の合計はROEの変化と正確に一致します。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
デュポン分解：自己資本利益率が動いた理由 — FY22 → FY25
ROEは三つの因子の積です：マージン（売上のうち手元に残る割合）、総資産回転率（資産1ドルあたりの売上）、財務レバレッジ（自己資本1ドルあたりの資産）。橋はこのうちどれが動きを担ったかを示します。
表示：ROE 9.61pp → ROE 13.74pp, 変化 4.13pp.
- Margin 2.48pp
- Asset turnover -0.23pp
- Equity multiplier 1.88pp
左から右へ：最初の棒が期首値、中間の棒が変化（上向き＝増加、下向き＝減少）、最後が期末値です。変化の合計は差額と正確に一致し、説明できない残差は残りません。 数値軸はゼロ付近で切断してあります。大きな期首・期末の棒に対して寄与分が見えるように するためで、棒の長さは絶対値に比例しません。
マージン 23.8 % → 29.5 %、回転率 0.03 → 0.03、レバレッジ 12.30 → 14.48。三因子の積を順序非依存のシャープレーで分解：φ_a = Δa·[b₀c₀/3 + (b₀c₁+b₁c₀)/6 + b₁c₁/3]、b・cも同様 — 三つの寄与の合計はROEの変化と正確に一致します。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
所見・手法・出所
- Return on equity 13.7% (+2.0pp vs FY24).
- DuPont. margin +1.3pp, equity multiplier +0.7pp, asset turnover +0.1pp — margin did the most work. Margin 26.7% → 29.5%, turnover 0.03 → 0.03×, multiplier 13.74 → 14.48×.
- Capital returned 17.64bn (buybacks 12.36, dividends 5.28) against free cash flow -47.22bn — -37% of it.
All inputs from the same statement layer as the P&L, balance sheet and cash-flow slides. ROE = net income / equity · ROA = net income / assets · ROIC = EBIT·(1 − effective tax rate) / (equity + debt − cash). DuPont splits ΔROE into margin × asset turnover × equity multiplier using the order-neutral Shapley decomposition for a three-factor product — the three contributions sum to the ROE change exactly.
フリーキャッシュフローと株主還元
フリーキャッシュフローと株主還元
株主還元 — 自己株式取得、配当、そしてその原資
$bn / %株主還元
株主に何が還元され、その原資は何か。三本目の系列がフリーキャッシュフローで、両方はここから支払われます。
- 自己株式取得 — 5.20 から 12.36 へ: FY21 5.20, FY22 3.50, FY23 5.80, FY24 8.00, FY25 12.36
- 配当 — 2.73 から 5.28 へ: FY21 2.73, FY22 3.68, FY23 4.19, FY24 4.50, FY25 5.28
- フリーキャッシュフロー — 1.63 から -47.22 へ: FY21 1.63, FY22 4.96, FY23 -14.90, FY24 -15.30, FY25 -47.22
各系列は会計年度ごとの一指標です。点は報告値またはそこから直接導いた年次値で、平滑化はしていません。
自己株式取得 = PaymentsForRepurchaseOfCommonStock、配当 = PaymentsOfDividends(CommonStock)；フリーキャッシュフロー = 営業CF − 設備投資。ゼロは報告されたゼロであり、欠測ではありません。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
株主還元
同じ還元を、その原資に対する比率で。100%を超える値は、その年に稼いだ以上を還元したことを意味します。
- 自己株式取得 — 319.00% から -26.00% へ: FY21 319.00%, FY22 71.00%, FY23 -39.00%, FY24 -52.00%, FY25 -26.00%
- 配当 — 167.00% から -11.00% へ: FY21 167.00%, FY22 74.00%, FY23 -28.00%, FY24 -29.00%, FY25 -11.00%
各系列は会計年度ごとの一指標です。点は報告値またはそこから直接導いた年次値で、平滑化はしていません。
自己株式取得 = PaymentsForRepurchaseOfCommonStock、配当 = PaymentsOfDividends(CommonStock)；フリーキャッシュフロー = 営業CF − 設備投資。ゼロは報告されたゼロであり、欠測ではありません。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
株主還元
同じ還元を、その原資に対する比率で。100%を超える値は、その年に稼いだ以上を還元したことを意味します。
- 自己株式取得 — 24.00% から 72.00% へ: FY21 24.00%, FY22 31.00%, FY23 68.00%, FY24 56.00%, FY25 72.00%
- 配当 — 13.00% から 31.00% へ: FY21 13.00%, FY22 33.00%, FY23 49.00%, FY24 32.00%, FY25 31.00%
各系列は会計年度ごとの一指標です。点は報告値またはそこから直接導いた年次値で、平滑化はしていません。
自己株式取得 = PaymentsForRepurchaseOfCommonStock、配当 = PaymentsOfDividends(CommonStock)；フリーキャッシュフロー = 営業CF − 設備投資。ゼロは報告されたゼロであり、欠測ではありません。 出典：SEC EDGAR companyfacts（全量取込）。年次・四半期の期間はデュレーションから判定。
キャッシュの階層 — 営業CFから株主還元へ
$bn / %| FY25 | FY24 | FY23 | FY22 | FY21 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | -45.2 | -13.2 | -12.6 | 8.7 | 6.3 |
| − 設備投資 | 2.1 | 2.1 | 2.3 | 3.7 | 4.7 |
| = フリーCF | -47.2 | -15.3 | -14.9 | 5.0 | 1.6 |
| 配当 | 5.3 | 4.5 | 4.2 | 3.7 | 2.7 |
| 自己株式取得 | 12.4 | 8.0 | 5.8 | 3.5 | 5.2 |
| = 還元合計 | 17.6 | 12.5 | 10.0 | 7.2 | 7.9 |
| 還元 / フリーCF | -37 % | -82 % | -67 % | 145 % | 486 % |
| 還元 / 当期純利益 | 103 % | 88 % | 117 % | 64 % | 37 % |
自動生成された定量的所見
自動生成された定量的所見
自由記述ではなく規則で選定：変化の大きさとデータ品質で順位付けし、指標系統ごとに最大1件。各所見は期首値・期末値・変化・根拠ページを示します。
- 営業CFはFY24の-13.2十億$からFY25の-45.2十億$へ減少（-241.8 %）。参照ページ7。
- 当期純利益はFY24の14.3十億$からFY25の17.2十億$へ増加（+20.3 %）。参照ページ5。
- 売上はFY24の53.5十億$からFY25の58.3十億$へ増加（+8.9 %）。参照ページ5。
- 総資産はFY24の1 676.0十億$からFY25の1 809.3十億$へ増加（+8.0 %）。参照ページ6。
- 自己資本はFY24の122.0十億$からFY25の125.0十億$へ増加（+2.4 %）。参照ページ6。
データに関する注記
- ROICは利用可能な概念から導出できません。
- 単独四半期は累計報告から展開しています。
データ出所と概念台帳
データ出所と概念台帳
概念台帳 — 資料の一行から提出書類へ
us-gaap| Line | resolved us-gaap tag | facts | state | rest of the chain |
|---|---|---|---|---|
| rev | RevenuesNetOfInterestExpense | 84 | resolved | RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, Revenues |
| cogs | — | — | not tagged | CostOfGoodsAndServicesSold, CostOfRevenue |
| gross | — | — | not tagged | GrossProfit |
| rnd | — | — | not tagged | ResearchAndDevelopmentExpense |
| sm | — | — | not tagged | SellingAndMarketingExpense, MarketingExpense |
| ga | — | — | not tagged | GeneralAndAdministrativeExpense |
| sga | — | — | not tagged | SellingGeneralAndAdministrativeExpense |
| opex | — | — | not tagged | OperatingExpenses, CostsAndExpenses |
| ebit | — | — | not tagged | OperatingIncomeLoss |
| other | — | — | not tagged | NonoperatingIncomeExpense, OtherNonoperatingIncomeExpense |
| pretax | IncomeLossFromContinuingOperationsBeforeIncomeTaxesExtraordinaryItemsNoncontrollingInterest | 102 | resolved | IncomeLossFromContinuingOperationsBeforeIncomeTaxesMinorityInterestAndIncomeLossFromEquityMethodInvestments |
| tax | IncomeTaxExpenseBenefit | 124 | resolved | — |
| net | NetIncomeLoss | 125 | resolved | ProfitLoss |
| epsd | EarningsPerShareDiluted | 124 | resolved | — |
| epsb | EarningsPerShareBasic | 124 | resolved | — |
Loaded: 21,865 facts across 788 concepts for CIK 0000886982. The chain is tried in order; the first tag with a value for 2025-12-31 wins — that is how one report stays readable across firms that report the same measure under different tags.
出典カバレッジ
各行は、データベースまたは生成された成果物に実際に存在するものに基づいています。「なし」は正当な状態です。欠落は埋めるのではなく、示します。
| 層 | 状態 | 根拠 |
|---|---|---|
| SEC / XBRL ファクト | ● あり | snapshot.source=edgar · 39999 Fakten im Register |
| 損益計算書・貸借対照表・キャッシュフロー計算書 | ● あり | Folien GuV · Bilanz · Kapitalfluss |
| セグメント | ● あり | Folie Segmente |
| 変動要因の分解 | ● あり | Folien driver_walk_v2 · leverage_walk_v3 · segment_walk_v2 |
| 出所と概念レジスタ | ● あり | Folie provenance · Konzeptregister |
| ARPY 正規化モデル | ○ なし | dieser Lauf kommt aus EDGAR, nicht aus einem ARPY-Modell |
| 経営陣によるコメント (MD&A) | ○ なし | MD&A-Extraktion ist nicht gebaut — kein Management-Claim ohne Zitat und Anker |
| 比較対象企業 | ○ なし | kein Peer-Set im Lauf — operative Benchmarks folgen dem Comparables-Modul |
| 言語 | ● あり | de · en · fa · ja |
結果を使う。そして再現する。
レポートそのものが配布の成果物です。これら四つの操作はマニフェストの一部であり、後付けの宣伝欄ではありません。